VLB（0273）Q3 业绩开箱
前几天，小编才刚跟大家分享了另一家涉及 Design & Build（特性的盈利率比较高）的建筑公司，VLB 就公布他们的业绩了，而在这个季度中，VLB 创下了上市以来最高的 PAT，业绩可圈可点。
那么接下来，我们就一起开箱看看该公司的季报。
🔵 在 FY24 Q3 中，VLB 的营收入为 RM161.5 million，其中盈利率较高的 Design & Build 占据了 RM103.9 million（64.3%），较为普通的建筑业务占了 RM48.6 million（30.1%），剩余的 RM9.0 million（5.6%）则是由土木工程所贡献。
🔵 对比 FY23 Q3 之下，VLB 的营收入成长率超过翻倍，达到了 124.18% 的增长，这主要得益于公司的数个在进行中的项目如 Beluran Police Camp 以及 Pinnacle Subang Jaya SOHO Project（属于 Design & Build 项目），还有 D’vine Residences Project，以及 Taman Desa Council Home Project 的贡献。
🔵 VLB 在该季中的 PAT 为 RM10.8 million，对比去年同期的 RM6.1 million 增长了 77.39%；细心的读者应该会发现到，公司的 PAT 增长率比营收入来的低一些，这主要是因为随着项目的增加，公司用于建筑项目的融资也增加，使其融资成本从 RM2.7 million 上升至 RM4.5 million；另外在 FY23 Q3 中，该公司也有一次性的 RM1.2 million 投资产业收入，撇开一次性收入的话，公司的 PAT 增长率则接近翻倍。
🔵 一般上来说，建筑公司的营收入以及盈利按季度计算浮动比较大（比如说 Q2 对比 Q3），因此参考价值稍微低一些，反而是以 FY24 9M 对比 FY23 9M 来看，公司的营收入也从 RM236.9 million 提高至 RM433.0 million 左右，成长比例为 82.75%，成长的原因，也基本和上述提及的项目贡献一样。
🔵 在公司营收入以及盈利大幅度增长的同时，我们也还是需要看看公司的现金流；VLB 在 FY24 9M 中共支出了 RM123.3 million 的营运资金，目前手头上还手握 RM69.8 million 的资金（撇除放在定存的话，则是还有 RM10.6 million），因此我们需要留意 VLB 在下个季度所公布的 FYE24 现金流表现。
🔵 而在讨论前景的部分中，也就是 B3（第 12 页），公司提到了一个重点；即公司手头上的订单约有 RM2.0 billion，可见未来 2 ~ 3 个财政年内公司的收入可见度非常高，同时，跟公司关系一向以来很不错的 BNASTRA（7195）在最近也频频获得合约，不排除也会给 VLB 带来一些订单，当然，这部分属于小编猜测而已。
🔵 另外，相信投资者们也发现到 VLB 的大股东有通过场外交易出售股权的操作，在跟行家询问之下，这部分应该是出售给机构投资者，毕竟割票的日子是 2024 年 11 月 8 日，如果是出售给散户的话，股价应该早就下跌了，这一点我们也需要等公司 FYE24 年报再对比，看看这些新的股东是谁。
🔵 有一说一，虽然 VLB 的盈利率会比普通的建筑公司更高，但近期内该公司的股价也已经上涨了不少，按照星期五收盘价 RM0.590 来计算，目前公司的 PE 估值也达到了 17.1 倍，多少也反映了未来前景了。
不知道投资者们怎么看？
觉得贵的可以按 😢 ，觉得还有上升空间的可以放 👍
#VLB
前几天，小编才刚跟大家分享了另一家涉及 Design & Build（特性的盈利率比较高）的建筑公司，VLB 就公布他们的业绩了，而在这个季度中，VLB 创下了上市以来最高的 PAT，业绩可圈可点。
那么接下来，我们就一起开箱看看该公司的季报。
🔵 在 FY24 Q3 中，VLB 的营收入为 RM161.5 million，其中盈利率较高的 Design & Build 占据了 RM103.9 million（64.3%），较为普通的建筑业务占了 RM48.6 million（30.1%），剩余的 RM9.0 million（5.6%）则是由土木工程所贡献。
🔵 对比 FY23 Q3 之下，VLB 的营收入成长率超过翻倍，达到了 124.18% 的增长，这主要得益于公司的数个在进行中的项目如 Beluran Police Camp 以及 Pinnacle Subang Jaya SOHO Project（属于 Design & Build 项目），还有 D’vine Residences Project，以及 Taman Desa Council Home Project 的贡献。
🔵 VLB 在该季中的 PAT 为 RM10.8 million，对比去年同期的 RM6.1 million 增长了 77.39%；细心的读者应该会发现到，公司的 PAT 增长率比营收入来的低一些，这主要是因为随着项目的增加，公司用于建筑项目的融资也增加，使其融资成本从 RM2.7 million 上升至 RM4.5 million；另外在 FY23 Q3 中，该公司也有一次性的 RM1.2 million 投资产业收入，撇开一次性收入的话，公司的 PAT 增长率则接近翻倍。
🔵 一般上来说，建筑公司的营收入以及盈利按季度计算浮动比较大（比如说 Q2 对比 Q3），因此参考价值稍微低一些，反而是以 FY24 9M 对比 FY23 9M 来看，公司的营收入也从 RM236.9 million 提高至 RM433.0 million 左右，成长比例为 82.75%，成长的原因，也基本和上述提及的项目贡献一样。
🔵 在公司营收入以及盈利大幅度增长的同时，我们也还是需要看看公司的现金流；VLB 在 FY24 9M 中共支出了 RM123.3 million 的营运资金，目前手头上还手握 RM69.8 million 的资金（撇除放在定存的话，则是还有 RM10.6 million），因此我们需要留意 VLB 在下个季度所公布的 FYE24 现金流表现。
🔵 而在讨论前景的部分中，也就是 B3（第 12 页），公司提到了一个重点；即公司手头上的订单约有 RM2.0 billion，可见未来 2 ~ 3 个财政年内公司的收入可见度非常高，同时，跟公司关系一向以来很不错的 BNASTRA（7195）在最近也频频获得合约，不排除也会给 VLB 带来一些订单，当然，这部分属于小编猜测而已。
🔵 另外，相信投资者们也发现到 VLB 的大股东有通过场外交易出售股权的操作，在跟行家询问之下，这部分应该是出售给机构投资者，毕竟割票的日子是 2024 年 11 月 8 日，如果是出售给散户的话，股价应该早就下跌了，这一点我们也需要等公司 FYE24 年报再对比，看看这些新的股东是谁。
🔵 有一说一，虽然 VLB 的盈利率会比普通的建筑公司更高，但近期内该公司的股价也已经上涨了不少，按照星期五收盘价 RM0.590 来计算，目前公司的 PE 估值也达到了 17.1 倍，多少也反映了未来前景了。
不知道投资者们怎么看？
觉得贵的可以按 😢 ，觉得还有上升空间的可以放 👍
#VLB