Microsoft 微軟 Q3 的營收年增16%至655億，優於預期的645億。EPS $3.3 優於預期的＄3.1，不過Q4的展望年增降速至10.6%，686億低於預期的698億。PC市場預計會衰減4%。

Azure在 Q4 營收成長預期放緩至31-32%，主要受限於第三方數據中心基礎設施的交付延遲。此外，公司預計其他收入支出將達到-15億美元，主要來自OpenAI投資的預期虧損。

#Azure雲端業務持續成長
Azure營收年增34%優於分析師預期的29.4%，其中AI服務貢獻了12個百分點的成長，較上季的11個百分點略有提升。然而，需求持續超過現有產能，產能限制已成為成長瓶頸。Azure OpenAI服務的使用量在過去六個月翻倍，顯示市場對AI服務的強勁需求。

微軟的AI業務發展迅速，預計在2024年Q4達到年營收100億美元的里程碑，這將成為公司史上最快達到此規模的業務。Microsoft 365 Copilot已獲近70% Fortune 500企業採用。

在與OpenAI的合作方面，微軟累計投資達137.5億美元，這個戰略合作持續為公司帶來技術與商業優勢。

#資本支出創歷史新高
為因應AI需求，微軟大幅提升資本支出。本季資本支出達149億美元，年增50%，創下歷史新高。若包含融資租賃，總資本支出更達到200億美元。

執行長納德拉對未來展現信心，預期2025年上半年供需情況將改善。他特別強調公司優先將AI產能配置給企業客戶的真實推理需求，而非科技新創的訓練需求。

管理層表示將持續根據需求訊號調整投資力度。公司預期在2025年上半年，隨著資本投資創造更多的AI產能，Azure的成長速度將加快。