📣2025.3.19（周三）宏观日报📣
📈市场表现
📘美股三大指数普跌：
- 道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普500跌1.07%，罗素2000跌0.89%%。美元指数跌0.14%，报103.25。2年期美债收益率跌0.01个基点，报4.0377%，10年期美债收益率跌0.97个基点，报4.2908%，VIX涨5.80%，报21.70%。布油跌0.91%，报70.42，伦敦金现涨1.13%，报3034.34。
📘中概股涨跌不一：
- 美元兑离岸人民币涨12个基点，报7.2274。纳斯达克中国金龙指数跌0.18%，拼多多跌1.64%，阿里巴巴跌3.27%，京东跌0.64%，网易跌1.49%，理想汽车涨0.99%，小鹏汽车跌7.82%，蔚来涨3.18%。
📘A股普涨，港股普涨：
- 上证指数涨0.11%，沪深300涨0.27%，创业板指涨0.61%。恒生指数涨2.46%，恒生科技涨3.96%。
📘欧洲股市普涨：
- 英国富时100涨0.29%，法国CAC40涨0.50%，德国DAX涨0.98%。欧元兑美元涨0.22%，报1.0945。
📘日韩及新兴市场涨跌不一：
- 日经225指数涨1.20%，韩国综合指数涨0.06%，印度SENSEX30涨1.53%，印尼综指跌3.84%，越南胡志明指数跌0.40%，墨西哥MXX涨0.55%。
📍📍重点关注
📘美国财政部长贝森特发表讲话，他认为美国经济基本面良好，没有理由出现衰退，来自信用卡和银行的数据“非常健康”，因此要求他保证不会出现衰退的想法是愚蠢的；
- 互惠关税：互惠关税将于4月2日如期生效，届时每个国家都将收到一个“关税编号”，该编号代表了他们面临的关税水平。一些国家的税率比较低，但会对15%的国家征收高关税，这15%的国家将占据大部分被征收关税的份额，部分国家可通过谈判降低税率。
- 对华投资限制：财政部正在与国会合作，试图制定立法以进一步限制对华投资。
📘特朗普政府在法院裁决后恢复了近2.5万名“试用期”联邦雇员的职位。周一马里兰州法院裁定特朗普大规模解雇“试用期”员工（入职不足1年的联邦雇员）的行为是非法的，目前联邦机构正在召回“试用期”联邦雇员，将其状态从“解雇”变为“临时行政休假”。特朗普政府正在上诉，仍希望解雇这些试用期员工。
📘德国联邦议会通过千亿欧元财政方案，仍需在3月21日获得联邦参议院的批准。德国将设立5000亿欧元的特别基金，以贷款形式用于基础设施建设和气候保护措施。此外，国防、民防、情报部门和网络安全的支出将不再受到债务上限的限制，仅国防预算就将额外获得1000亿欧元的资金支持。各联邦州也将获得更大的财政自主权，以应对自身的投资需求。这是一项具有里程碑意义的财政支出方案，宣告德国持续数十年的财政紧缩就此结束。
📘结束俄乌战争新进展：特朗普与普京通电话，普京同意30天内暂停对能源和基础设施的打击，但没有完全停火，后续将进行三阶段和平谈判
- 特朗普与普京通电话：特朗普与普京的通话持续了2个小时。双方讨论了俄乌和平与停火的必要性、遏制战略武器扩散的必要性和未来经济合作的可能性。俄方强调了若干关键条件：需对停火实施有效监督，美国必须停止对乌克兰的所有军事和情报援助等。
- 普京同意30天内暂停对能源和基础设施的打击，后续将进行三阶段和平谈判：美俄首脑同意从能源和基础设施停火开始和平进程，并将分为黑海海上停火、全面停火和永久和平三阶段进行技术谈判，这些谈判将立即在中东展开。
📅本周重点事件(GMT+8)
3月19日（周三）11:00左右（最早10:20，最晚13:00）：日央行3月利率决议（前值0.5%，预期0.5%），14:30日本货币政策发布会
3月20日（周四）2:00：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，市场有担忧美联储放鹰
财报：腾讯控股
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- 道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普500跌1.07%，罗素2000跌0.89%%。美元指数跌0.14%，报103.25。2年期美债收益率跌0.01个基点，报4.0377%，10年期美债收益率跌0.97个基点，报4.2908%，VIX涨5.80%，报21.70%。布油跌0.91%，报70.42，伦敦金现涨1.13%，报3034.34。
📘中概股涨跌不一：
- 美元兑离岸人民币涨12个基点，报7.2274。纳斯达克中国金龙指数跌0.18%，拼多多跌1.64%，阿里巴巴跌3.27%，京东跌0.64%，网易跌1.49%，理想汽车涨0.99%，小鹏汽车跌7.82%，蔚来涨3.18%。
📘A股普涨，港股普涨：
- 上证指数涨0.11%，沪深300涨0.27%，创业板指涨0.61%。恒生指数涨2.46%，恒生科技涨3.96%。
📘欧洲股市普涨：
- 英国富时100涨0.29%，法国CAC40涨0.50%，德国DAX涨0.98%。欧元兑美元涨0.22%，报1.0945。
📘日韩及新兴市场涨跌不一：
- 日经225指数涨1.20%，韩国综合指数涨0.06%，印度SENSEX30涨1.53%，印尼综指跌3.84%，越南胡志明指数跌0.40%，墨西哥MXX涨0.55%。
📍📍重点关注
📘美国财政部长贝森特发表讲话，他认为美国经济基本面良好，没有理由出现衰退，来自信用卡和银行的数据“非常健康”，因此要求他保证不会出现衰退的想法是愚蠢的；
- 互惠关税：互惠关税将于4月2日如期生效，届时每个国家都将收到一个“关税编号”，该编号代表了他们面临的关税水平。一些国家的税率比较低，但会对15%的国家征收高关税，这15%的国家将占据大部分被征收关税的份额，部分国家可通过谈判降低税率。
- 对华投资限制：财政部正在与国会合作，试图制定立法以进一步限制对华投资。
📘特朗普政府在法院裁决后恢复了近2.5万名“试用期”联邦雇员的职位。周一马里兰州法院裁定特朗普大规模解雇“试用期”员工（入职不足1年的联邦雇员）的行为是非法的，目前联邦机构正在召回“试用期”联邦雇员，将其状态从“解雇”变为“临时行政休假”。特朗普政府正在上诉，仍希望解雇这些试用期员工。
📘德国联邦议会通过千亿欧元财政方案，仍需在3月21日获得联邦参议院的批准。德国将设立5000亿欧元的特别基金，以贷款形式用于基础设施建设和气候保护措施。此外，国防、民防、情报部门和网络安全的支出将不再受到债务上限的限制，仅国防预算就将额外获得1000亿欧元的资金支持。各联邦州也将获得更大的财政自主权，以应对自身的投资需求。这是一项具有里程碑意义的财政支出方案，宣告德国持续数十年的财政紧缩就此结束。
📘结束俄乌战争新进展：特朗普与普京通电话，普京同意30天内暂停对能源和基础设施的打击，但没有完全停火，后续将进行三阶段和平谈判
- 特朗普与普京通电话：特朗普与普京的通话持续了2个小时。双方讨论了俄乌和平与停火的必要性、遏制战略武器扩散的必要性和未来经济合作的可能性。俄方强调了若干关键条件：需对停火实施有效监督，美国必须停止对乌克兰的所有军事和情报援助等。
- 普京同意30天内暂停对能源和基础设施的打击，后续将进行三阶段和平谈判：美俄首脑同意从能源和基础设施停火开始和平进程，并将分为黑海海上停火、全面停火和永久和平三阶段进行技术谈判，这些谈判将立即在中东展开。
📅本周重点事件(GMT+8)
3月19日（周三）11:00左右（最早10:20，最晚13:00）：日央行3月利率决议（前值0.5%，预期0.5%），14:30日本货币政策发布会
3月20日（周四）2:00：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，市场有担忧美联储放鹰
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