近日，债券收益率急速下行。投资者在享受债市大涨带来的红利之时，也须保持一份理性，莫忽视背后风险。
历史经验表明，货币政策明显转向后，债券市场的交易逻辑会逐渐从货币政策宽松导致的利率下行，过渡到基本面改善推动的利率上行，权益市场同步持续上涨。回顾来看，2008年底我国提出“适度宽松的货币政策”后，债市先跟随货币宽松下行，在基本面反弹后，收益率掉头上行，而权益市场迎来一轮上涨行情。
从经济基本面看，近期已有不少经济数据好转。市场已将债市行情预期打满，若未来政策实施与预期存在落差，市场则可能存在大幅调整的可能性。多数金融机构是债券市场的多头，在利率单边上行且没有对冲工具的情况下，一旦市场出现明显扰动，则需要警惕踩踏风险。
当前，10年期国债收益率已下行至1.84%。市场参与者应该认识到，未来下行的空间已经有限，但其上行的空间却很大。
paper.cnstock.com
历史经验表明，货币政策明显转向后，债券市场的交易逻辑会逐渐从货币政策宽松导致的利率下行，过渡到基本面改善推动的利率上行，权益市场同步持续上涨。回顾来看，2008年底我国提出“适度宽松的货币政策”后，债市先跟随货币宽松下行，在基本面反弹后，收益率掉头上行，而权益市场迎来一轮上涨行情。
从经济基本面看，近期已有不少经济数据好转。市场已将债市行情预期打满，若未来政策实施与预期存在落差，市场则可能存在大幅调整的可能性。多数金融机构是债券市场的多头，在利率单边上行且没有对冲工具的情况下，一旦市场出现明显扰动，则需要警惕踩踏风险。
当前，10年期国债收益率已下行至1.84%。市场参与者应该认识到，未来下行的空间已经有限，但其上行的空间却很大。
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